資源板塊 小心為上

商品板塊今年輪流炒起:煤礦、水泥、鋼鐵等,由相關股票、至期貨通通受惠。原因不外乎憧憬中國推出刺激措施、「供給側」改革等,可惜基本因素依然疲弱。由於炒作意味甚濃,因此資源類股份升勢來得快、去得也快,前一日升一成兩成,隔天就可能倒跌,分分鐘「跌突」,升幅全數歸還。投資者因此小心翼翼,對資源價格升勢保持謹慎。鐵礦石市場正是一例。
 
鐵礦石現貨價格最近不斷攀升,一度見超過兩個月高位,對比年初,升幅更達近 40%;然而,同一時間中國港口之鐵礦石庫存則增長 13%,至超過 1 億噸,為 2014 年 12 月以來最高水平,更逼近兩年前創下的歷史高位。中國為資源消耗大國,其庫存變化,對市場價格起著指標作用。如 2014 年當中國港口鐵礦石庫存飆升至紀錄最高水平、超過 1.13 億噸時,鐵礦石價格開始急劇下滑,以致每噸鐵礦石價格持續低於 100 美元。
 
今次庫存增加,價格未見向下,是否暗示鐵礦石市場回春,已經脫離行業最差時間?或者真正原因與「時間表」有關。
 
7 月 28 日,為唐山大地震四十周年,內地將舉辦紀念活動。煉鋼重鎮河北省由 7 月中起,將限制鋼鐵生產,以確保空氣質素。也就是說,該段時間供應會更緊張,推動中國鋼鐵價格上升。當鋼價上升,生產更加有利可圖,煉鋼廠因此能保持運轉補庫存,鐵礦石需求亦會隨之增加。
 
今年 9 月 G20 將在杭州舉行峰會,相信屆時需要停產的工廠更多。資源類股份可能又會迎來一輪「牛市」。不過,看過如此多次資源類板塊之起跌,相信各位投資者要炒作的話,應該知道如何拿捏時間吧!
 
王冠一財經頻道

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